|
Изменения оборотного
Экономия финансовых ресурсов в результате изменения оборачиваемости может быть оценена посредством расчета соответствующего экономического эффекта. Экономический эффект от изменения оборачиваемости в информационных источниках предлагается рассчитывать умножением выручки от продаж на изменение периода оборота оборотных активов. Данный метод не дает верный результат по следующим причинам: -
1) выручка содержит прибыль. Величина прибыли, заложенная в цене продукции, не является результатом изменения оборачиваемости. Наоборот, при реализации продукции по низкой цене ее
оборачиваемость возрастет. Поэтому прибыль не должна учитываться при расчете экономического эффекта от изменения оборачиваемости;
Предлагаемый нами метод расчета экономического эффекта от изменения оборачиваемости состоит в следующем. Во-первых, при ускорении оборачиваемости активов сокращение потребности в финансовых ресурсах происходит за счет двух факторов:
оборачиваемости должен приниматься в расчет не период целенаправленного расхода активов, а период возмещения вложенных в них средств. Период возмещения стоимости отдельных видов активов определится соотнесением среднего остатка исследуемого актива с его среднедневным возмещенным расходом. Экономический эффект от изменения оборачиваемости отдельного актива предлагается рассчитывать умножением среднедневного возмещенного расхода исследуемого актива на изменение периода возмещения его среднего остатка. Во-вторых, к изменению потребностей в финансовых ресурсах в результате изменения оборачиваемости приводит вложение средств в каждый отдельный актив и мера возмещения стоимости каждого отдельного актива. Поэтому экономический эффект от изменения оборачиваемости активов в целом будет рассчитываться как алгебраическая сумма частных экономических эффектов от изменения оборачиваемости отдельных видов активов.
Методы расчета оборачиваемости и экономического эффекта от изменения оборачиваемости разработаны применительно ко всем активам в соответствии с бухгалтерским балансом.
Исключительно большое значение имеет анализ оборачиваемости оборотных средств. В процессе анализа фактические показатели оборачиваемости средств сравнивают между собой за ряд периодов, а также с плановыми показателями за исследуемый период. При этом выясняют влияние изменения оборачиваемости на величину используемых предприятием оборотных средств. Финансовые планы буровых и нефтегазодобывающих предприятий в настоящее время не имеют показателей оборачиваемости средств, однако их легко определить. Имея норматив оборотных средств и производственную программу в денежном выражении, можно установить число оборотов оборотных средств и длительность одного оборота, предусмотренную планом. Для получения плановых показателей оборачиваемости оборотных средств, сопоставимых с фактическими, необходимо к нормативам добавлять фактически выданные предприятию кредиты на образование запасов материальных ценностей.
Исключительно большое значение имеет анализ оборачиваемости оборотных средств. В процессе анализа фактические показатели оборачиваемости средств сравнивают между собой за ряд периодов, а также с плановыми показателями за исследуемый период. При этом выясняют влияние изменения оборачиваемости на величину используемых предприятием оборотных средств.
Изменение рентабельности производственных фондов в результате изменения оборачиваемости оборотных средств равно:
Изменение рентабельности производственных фондов в результате изменения оборачиваемости оборотных средств:
Факторы изменения оборачиваемости совокупного капитала
Интервальные показатели используются для характеристики изменения оборотного капитала в течение периода, его пополнения и выбытия, а также для расчета показателей его использования.
Оценка оборотного капитала клиента необходима для выяснения причин его изменения. Совокупные изменения оборотного капитала могут быть вызваны влиянием двух разнонаправленных факторов:
В денежный поток от инвестиционной деятельности в качестве оттока включаются прежде всего распределенные по шагам расчетного периода затраты по созданию и вйоду в эксплуатацию новых основных средств и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих существующих основных средств. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства; расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры и др.). Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются изменения оборотного капитала (увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение — как приток). В качестве оттока включаются также собственные средства, вложенные на депозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенные для финансирования данного ИП.
При расчетах оборотного капитала лизингополучателя учитывается, что сроки уплаты лизинговых платежей могут не совпадать с серединой шага (см. Приложения 6 и 7). Изменения оборотного капитала, связанные с уплатой НДС за приобретаемое имущество и последующим его возмещением, учитываются в обычном порядке. Невозмещенная лизингополучателем часть стоимости имущества в оборотном капитале лизингодателя не отражается.
• изменения оборотного капитала, обусловленные прежде всего расчетами с бюджетом по НДС за приобретенное имущество и оказанные услуги.
Второй способ (учет оплаченной продукции) отличается от первого тем, что на каждом шаге отражается не произведенная, а оплаченная покупателем продукция. Соответственно в затратах на каждом шаге отражаются соответствующие компоненты себестоимости реализованной продукции. При этом лага доходов не возникает, а лаги расходов измеряются разрывом во времени между средним моментом осуществления расходов и серединой шага (средним моментом получения доходов от реализации продукции). Можно показать, что и в этом случае лаги расходов могут быть учтены в показателях изменения оборотного капитала, однако при этом расчетные формулы для текущих активов и текущих пассивов существенно изменяются. Кроме того, при сдаче в аренду (лизинг) произведенной продукции или продаже ее в рассрочку этот метод требует относить операционные издержки на "расходы будущих периодов" и распределять их надлежащим способом по шагам поступления платежей.
Критика получаемого по прямому методу показателя распределяемой прибыли основана на том, что этот показатель исключает некоторые или даже все приросты оборотных средств. В ситуации ликвидации компании прирост оборотных средств есть прирост чистых активов, а значит, и чистой ликвидационной стоимости. Естественно, что при таком подходе изменения оборотного капитала превращаются в статьи дохода.
В денежный поток от инвестиционной деятельности в качестве оттока включаются прежде всего распределенные по шагам расчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых основных средств и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих существующих основных средств. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства; расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры и др.). Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются изменения оборотного капитала (увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение - как приток). В качестве оттока включаются также собственные средства, вложенные на депозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенные для финансирования данного ИП.
Инвестиции - это капиталообразование, расходы на создание, расширение, реконструкцию и перевооружение основного капитала, а также не связанные с этим изменения оборотного капитала. При этом под капиталом понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей (активов), вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода).
Совокупность средств, полученных от операционной деятельности до изменения оборотного капитала и денежной составляющей затрат на поисково-разведочные работы
Операционный денежный поток до учета изменения оборотного капитала
Исключением кредитных Исключением отдельных Исключением предприятий Исключением вознаграждений Исключить дублирование Исключительной компетенцией Исключительное использование Искушенные инвесторы Искусственные препятствия Имущественного потенциала Искусственно созданные Искусство управлять Испытывает воздействие вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
