|
Использование финансового
Комплексное использование финансовой информации позволяет управлять финансовыми ресурсами, привлекать альтернативные источники финансирования и кредитования предпринимательской деятельности.
Далее, использование финансовой политики только как средства (инструмента) выполнения функций государства неизбежно ведет к конфликту интересов государственных органов власти, органов местного самоуправления с другими субъектами финансовой системы, а именно с хозяйствующими субъектами и населением страны, свидетелями чего мы и являемся.
Использование финансовой информации часто имеет первостепенное значение при принятии хозяйственных решений. В этой главе рассматривается ряд методов анализа финансовых данных и, в частности, стоимость денег во времени. Это неизбежно затрагивает рассмотрение понятия «процент» и того, как изменения процентных ставок влияют на принятие соответствующих хозяйственных решений. Эти решения распространяются на такие широкие области, как капиталовложения, ссуды и займы, и учитывают такие факторы, как амортизация, инфляция и налоговые скидки.
2.2.2.4. Использование финансовой аренды (лизинга)
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ АРЕНДЫ (ЛИЗИНГА)
8. МСФО не ставят целью использование финансовой отчетности для решения управленческих задач 8. По законодательству РФ решение управленческих задач является одной из целей использования бухгалтерской отчетности
9. МСФО не ставят целью использование финансовой отчетности для достижения безубыточности фирмы 9. Законодательство РФ ставит целью использование бухгалтерской отчетности для достижения безубыточности фирмы
Использование финансовой информации финансовым менеджером в каждом конкретном случае имеет существенные отличия, так как определяется целями ее получения. Внутренние каналы распространения финансовой информации характеризуются установлением обратной связи, обильными информационными потоками, которые могут принимать форму директивных указаний.
Компании, ориентированные на рост, могут снизить продажные цены без учета издержек, чтобы увеличить объем продаж. Другие компании не столько интересует краткосрочная прибыль, сколько долгосрочная максимализация собственного капитала. Осознание целей компании может помочь аналитику правильно оценить ее финансовые отчеты и перспективы достижения поставленных целей. Более того, использование финансовой отчетности для оценки возможности компании добиться своих целей — важный элемент полного (завершенного) кредитного анализа.
Использование финансовой отчетности позволяет разработчикам проекта, его аналитикам, экспертам и лицам, принимающим решение, найти единую точку зрения на возможности реализации проекта. Каждая из сторон, принимающая непосредственное участие в проекте, может наглядно убедиться в получении определенной части реальных денег, генерируемых проектом. Даже государство, не являясь прямым участником проекта, через систему налогообложения получает свою долю.
В этой главе показано использование финансовой теории в ходе принятия корпоративных стратегических решений. В главе 1 мы сделали вывод о том, что как в теории, так и на практике критерий, которым должен руководствоваться управленческий персонал фирмы, оценивая свои стратегические решения, должен состоять в максимизации благосостояния акционеров компании. В главах 6 и 16 мы продемонстрировали использование метода дисконтированных денежных потоков для оценки вклада в благосостояние акционеров фирмы от реализации того или иного инвестиционного решения. В этой главе с целью исследования двух основных аспектов корпоративной стратегии наш анализ будет расширен в двух направлениях. Во-первых, мы рассмотрим корпоративные решения в отношении слияний, поглощений и преобразования части компании в дочернюю компанию. Далее будет показана возможность применения теории ценообразования опционов для оценки возможностей менеджеров в выборе времени начала реализации инвестиционного проекта, его расширении или отказе от проекта после того, как он начал реализовываться.
Далее, использование финансовой политики только как средства (инструмента) выполнения функций государства неизбежно ведет к конфликту интересов государственных органов власти, органов местного самоуправления с другими субъектами финансовой системы, а именно с хозяйствующими субъектами и населением страны, свидетелями чего мы и являемся.
Крупные монопольные корпорации организуются, как правило, в форме акционерных обществ и активно раскрывают свою финансовую информацию, поэтому, помимо исследований инвестиционной привлекательности на основе статистической информации, использование финансового анализа позволяет определить инвестиционный потенциал развития отрасли, уровень инвестиционных предложений, а также степень доступности рынка и заинтересованности инвесторов в финансировании проекта.
вовых условий для инвесторов. Задача инвестиционных менеджеров — отслеживать тенденции в данной сфере и пытаться вписаться в эту политику. На сегодняшний день наиболее важными направлениями здесь являются создание финансово-промышленных групп и использование финансового лизинга в инвестиционной деятельности. (Это означает возможность получения инвестором определенных льгот в этих случаях.)г
Большие возможности привлечь новые инвестиции благодаря повышенной отдаче капитала при норме прибыли, превышающей средний уровень, и получить сверхприбыль в текущем периоде далеко не всегда могут оправдываться в перспективе без своевременного изменения финансовой политики по отношению к цене, себестоимости, объемам производства, реализации и инвестиций, проводимой на основе анализа нормы прибыли. Ибо по мере насыщения рынка, появления конкурентов недальновидное использование финансового эффекта может привести к снижению конкурентоспособности фирмы, а затем к возникновению трудностей со сбытом товаров и в конечном итоге к кризису перепроизводства. Поэтому в каждом отдельном случае нужно своевременно и правильно выбрать соответствующий вид анализа и тщательно его провести.
Большие возможности привлечь новые инвестиции благодаря повышенной отдаче капитала при норме прибыли, превышающей средний уровень, и получить сверхприбыль в текущем периоде далеко не всегда могут оправдываться в перспективе без своевременного изменения финансовой политики по отношению к цене, себестоимости, объемам производства, реализации и инвестиций, проводимой на основе анализа нормы прибыли. Ибо по мере насыщения рынка, появления конкурентов недальновидное использование финансового эффекта может привести к снижению конкурентоспособности фирмы, а затем к возникновению трудностей со сбытом товаров и в конечном итоге к кризису перепроизводства. Поэтому в каждом отдельном случае нужно своевременно и правильно выбрать соответствующий вид анализа и тщательно его провести.
Финансовые инструменты составляют важнейшую сторону деятельности фирмы, поскольку движение материальных потоков между расположенными в разных странах родственными компаниями опосредуется денежной формой в международном масштабе. В связи с этим использование финансового механизма значительно усложняется и требует приспособления к денежным рынкам как отдельных стран, так и международной валютнр-кредитной системы в целом.
Такой подход обусловлен тем, что финансовые инструменты составляют важнейшую сторону деятельности ТНК, поскольку движение материальных потоков между расположенными в разных странах родственными компаниями опосредуется денежной формой в международном масштабе. В связи с этим использование финансового механизма значительно усложняется и требует приспособления к денежным рынкам как отдельных стран, так и международной валютно-кредитной системы в целом. В связи с этим разработка и осуществление единой финансовой политики занимают существенное место в общем механизме централизованного управления.
Еще большие прибыли приносили бестолковые действия американских домовладельцев. Принимая решение о сроке выкупа закладной, домовладелец действовал не умнее федерального правительства. По всей стране граждане, имевшие закладные под 4, 6 или 8 процентов, с иррациональным воодушевлением стремились досрочно погасить свои ссуды, даже когда на рынке ставка по кредитам доходила до 16 процентов. Даже в период всеобщей моды на использование финансового рычага (читай: кредитов) многим по-прежнему была неприятна сама мысль о том, что на них висит долг. Это создало такую же ситуацию, как с халявной прибылью по жилищным ссудам федерального правительства. Закладные были основой, на которой держались ипотечные облигации. Цена облигаций была существенно ниже их номинальной стоимости. Трюк заключался в том, чтобы выкупить их со скидкой от номинала как раз перед тем, как домовладельцы гасили свою задолженность. Маклер по закладным, который мог предсказывать поведение домовладельцев, зарабатывал сумасшедшие деньги. Любая досрочная оплата была чистой прибылью для владельца ипотечной облигации. Он покупал ее по 60 центов за доллар, а возвращали ему доллар на доллар.
common stock (CS) (обыкновенные акции): Ценные бумаги, которые предоставляют право собственности на долю в активах и прибылях корпорации. Если компания имеет в обращении и привилегированные акции, право собственности устанавливают как на обыкновенные, так и на привилегированные акции. Привилегии обычно ограничиваются правом на получение фиксированного дивиденда, однако дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются прежде дивидендов по обыкновенным акциям, а в случае ликвидации корпорации эти акции дают преимущественное право на долю активов. Требования владельцев обыкновенных и привилегированных акций являются «младшими» по отношению к требованиям владельцев облигаций и других кредиторов компании. Держатели обыкновенных акций принимают на себя больший риск, однако получают право и на больший контроль над корпорацией, а также могут получить большее вознаграждение в форме дивидендов и от переоценки стоимости капитала в сторону повышения. Термин часто используется вместо термина «акционерный капитал» (capital stock). См. leverage (левередж, использование финансового «рычага»). См. также voting right (stock) (акции с правом голоса). Синоним термина equities (капитал компании).
Использование финансового! национального дохода на:
ужесточений, затрат на использование финансового рычага (например, эмиссию акций).
«Объем закупок» или «Использование финансового ресурса»,
Информационно издательский Информационно поисковой Информационно справочной Информационно технологической Информационно вычислительное Информационную поддержку Импортные ограничения Информацию непосредственно Информацию поступающую Информативных показателей Информированные инвесторы Инфраструктуры российского Инициативе работодателя вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
